“長錢”入市步伐提速 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極參與長期投資試點(diǎn)

保險(xiǎn)資金長期投資試點(diǎn)又有新進(jìn)展。6月3日，中國太保發(fā)布目標(biāo)規(guī)模200億元的太保致遠(yuǎn)1號私募證券投資基金（暫定名）。據(jù)悉，該基金是第二批保險(xiǎn)資金長期投資試點(diǎn)基金之一。此外，包括中國人壽、新華保險(xiǎn)、平安人壽等多家第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的基金也已獲批。參與第三批保險(xiǎn)資金長期投資試點(diǎn)的險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)中，中郵保險(xiǎn)及中郵保險(xiǎn)資管已獲批100億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，保險(xiǎn)資金長期投資試點(diǎn)持續(xù)推進(jìn)，有助于發(fā)揮保險(xiǎn)資金優(yōu)勢，為資本市場帶來中長期增量資金。在政策利好、保險(xiǎn)資金增厚投資收益需求等因素的作用下，保險(xiǎn)資金有望加快入市步伐。

長期投資試點(diǎn)加速推進(jìn)

中國太保表示，太保致遠(yuǎn)1號私募證券投資基金旨在響應(yīng)國家號召，積極踐行長期主義，發(fā)揮耐心資本優(yōu)勢，完善長周期權(quán)益資產(chǎn)配置體系，聚焦股息價(jià)值核心投資策略，助力資本市場持續(xù)健康發(fā)展。

上述基金是第二批保險(xiǎn)資金長期投資試點(diǎn)基金之一。保險(xiǎn)資金長期投資試點(diǎn)自2023年10月正式啟動(dòng)，目前已有三批試點(diǎn)，已批復(fù)和擬批復(fù)的試點(diǎn)規(guī)模合計(jì)達(dá)到2220億元。

記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，第二批、第三批獲批參與試點(diǎn)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)正加速推進(jìn)試點(diǎn)落地工作。

在第二批試點(diǎn)中，中國平安子公司平安資管近日獲批設(shè)立恒毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司，恒毅持盈將作為基金管理人向中國平安子公司平安人壽定向發(fā)行契約型私募證券投資基金，首期基金規(guī)模300億元。陽光保險(xiǎn)近日發(fā)布公告稱，陽光保險(xiǎn)子公司陽光資管擬發(fā)起設(shè)立全資子公司作為基金管理人，并由基金管理人發(fā)起設(shè)立陽光和遠(yuǎn)私募證券投資基金，陽光保險(xiǎn)子公司陽光人壽擬出資200億元投資該基金，占基金發(fā)售份額的100%。中國人壽與新華保險(xiǎn)獲批設(shè)立鴻鵠基金二期，規(guī)模200億元，計(jì)劃近期投資入市。

記者獲悉，中郵保險(xiǎn)及旗下中郵保險(xiǎn)資管已獲批參與第三批試點(diǎn)，規(guī)模為100億元。有部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)正在申請參與試點(diǎn)。“我們公司有意向申請參與試點(diǎn)，目前正在積極進(jìn)行相關(guān)準(zhǔn)備工作。”某銀行系保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)部人士向記者透露。

股票投資規(guī)模增長

保險(xiǎn)資金長期投資試點(diǎn)陸續(xù)落地是保險(xiǎn)資金積極入市的重要體現(xiàn)。從行業(yè)數(shù)據(jù)看，今年一季度末，保險(xiǎn)資金的股票投資規(guī)模較2024年末有所增長，這說明中長期資金正加速流入資本市場。

金融監(jiān)管總局近期披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，人身險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的股票投資規(guī)模均較2024年末有所增長。具體來看，截至2025年一季度末，人身險(xiǎn)公司的股票投資余額為2.65萬億元，較2024年末增加3775億元，占人身險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額的比例為8.43%；財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的股票投資余額為1719億元，較2024年末增加118億元，占財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額的比例為7.56%。

記者調(diào)研了解到，多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在一季度進(jìn)行了加倉。某中小保險(xiǎn)資管公司權(quán)益投資負(fù)責(zé)人表示，該公司今年以來對高股息和科技創(chuàng)新股票有所加倉。某中小保險(xiǎn)公司投資負(fù)責(zé)人也表示，除了配置高股息股票之外，該公司今年還對權(quán)益投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，重點(diǎn)關(guān)注港股的銀行、科技等板塊。

此外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還頻頻出手舉牌上市公司。中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會信息顯示，截至6月4日，今年已有7家保險(xiǎn)公司合計(jì)舉牌15次，超過2023年全年的舉牌次數(shù)，接近2024年全年的舉牌次數(shù)。

加大長周期業(yè)績考核占比

業(yè)內(nèi)人士表示，加大權(quán)益投資力度，既有助于保險(xiǎn)資金優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，增厚投資收益，也有助于發(fā)揮長期資金優(yōu)勢，助力資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。在一系列政策利好支持下，保險(xiǎn)資金有望持續(xù)加碼資本市場。

一直以來，考核機(jī)制是影響中長期資金入市的重要因素之一，短期績效考核壓力在一定程度上影響保險(xiǎn)資金權(quán)益投資積極性。建立長周期考核機(jī)制有助于引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)深化長期投資理念，加大權(quán)益投資比例。記者日前了解到，多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)正在優(yōu)化考核機(jī)制，建立以長期業(yè)績?yōu)楹诵牡募?lì)約束機(jī)制和創(chuàng)新容錯(cuò)機(jī)制，加大長周期業(yè)績考核所占比重。

多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)表示，將充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金長期投資優(yōu)勢，綜合運(yùn)用多種產(chǎn)品和投資策略，加大對重點(diǎn)領(lǐng)域的投資力度，助力推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

今年以來，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開啟密集調(diào)研模式，尋找投資機(jī)會，為中長期投資蓄力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月4日，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合計(jì)對超過1300家A股上市公司調(diào)研超過8000次，其中電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)的公司成為關(guān)注重點(diǎn)。