證監(jiān)會(huì)：更大力度支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技企業(yè)上市

近日，科技部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委聯(lián)合發(fā)布《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干政策舉措》（以下簡(jiǎn)稱《政策舉措》）?！墩吲e措》明確提出，發(fā)揮資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新的關(guān)鍵樞紐作用。

在5月22日國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官、發(fā)行監(jiān)管司司長(zhǎng)嚴(yán)伯進(jìn)表示，資本市場(chǎng)在促進(jìn)資本形成、優(yōu)化資源配置、實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、加速成果轉(zhuǎn)化等方面，具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，能夠在“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的循環(huán)中發(fā)揮關(guān)鍵樞紐作用。證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持用改革的思維和方法，聚焦服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，研究提出了一些針對(duì)性強(qiáng)、可操作可落地的支持舉措。

嚴(yán)伯進(jìn)提到幾個(gè)方面：在持續(xù)優(yōu)化科技企業(yè)境內(nèi)上市的環(huán)境方面，實(shí)施更加靈活精準(zhǔn)的新股發(fā)行逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，把握好新股發(fā)行的節(jié)奏和規(guī)模，健全投資與融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能。持續(xù)深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市制度改革，進(jìn)一步增強(qiáng)制度的包容性、適應(yīng)性。繼續(xù)發(fā)揮好創(chuàng)新試點(diǎn)相關(guān)制度的功能，支持優(yōu)質(zhì)的紅籌科技企業(yè)回歸境內(nèi)上市。

在更好統(tǒng)籌發(fā)揮各板塊支持科技企業(yè)的功能方面，資本市場(chǎng)的各板塊是錯(cuò)位發(fā)展、功能互補(bǔ)的，科創(chuàng)板繼續(xù)發(fā)揮“試驗(yàn)田”的作用，堅(jiān)持“硬科技”的定位；創(chuàng)業(yè)板圍繞“三創(chuàng)四新”，服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)；北交所支持專精特新“小巨人”企業(yè)，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，共同覆蓋各類型和各個(gè)發(fā)展階段科技企業(yè)的融資需求。

在精準(zhǔn)支持“硬科技”企業(yè)上市方面，堅(jiān)持有為政府和有效市場(chǎng)的有機(jī)結(jié)合，更加精準(zhǔn)識(shí)別、篩選優(yōu)質(zhì)的科技企業(yè)，對(duì)突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技企業(yè)適用“綠色通道”政策。針對(duì)科技企業(yè)的特點(diǎn)，用好用足現(xiàn)有制度，更大力度支持優(yōu)質(zhì)的未盈利科技企業(yè)上市，積極穩(wěn)妥推動(dòng)科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)新的案例落地。

在加大力度支持科技企業(yè)產(chǎn)業(yè)整合方面，繼續(xù)落實(shí)好“并購(gòu)六條”，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)在企業(yè)并購(gòu)重組中的主渠道作用。支持上市公司圍繞科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)行布局，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。支持科技型上市公司綜合運(yùn)用股份、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等支付工具實(shí)施重組，提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組估值的包容度，推動(dòng)更多具有示范意義的典型案例落地。

在培育壯大長(zhǎng)期資本、耐心資本方面，支持私募股權(quán)基金以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合為目的依法收購(gòu)上市公司。優(yōu)化私募股權(quán)基金退出相關(guān)的“反向掛鉤”的政策，支持私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金（S基金）的發(fā)展，推動(dòng)基金份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，擴(kuò)大基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)，促進(jìn)“募投管退”的良性循環(huán)。繼續(xù)引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，持續(xù)完善“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”制度，推動(dòng)完善長(zhǎng)周期考核機(jī)制。

在更好發(fā)揮債券市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新作用方面，將持續(xù)完善交易所債券市場(chǎng)品種結(jié)構(gòu)，大力推動(dòng)科創(chuàng)債、綠色債等創(chuàng)新品種的發(fā)展。重點(diǎn)支持高新技術(shù)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)債券融資，鼓勵(lì)有關(guān)機(jī)構(gòu)為科技企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債提供增信支持。